组合策略

国际资本利用期货期权市场进行套期保值

字号+ 作者:option 来源:股指期权 2016-10-21 13:22

  波澜壮阔的商品大牛市,除了做多的国际基金以外,赚得盆满钵满的还有国际矿产资源公司的巨头们。
 
  从近期部分国际矿业巨头公布的财务数据看,无一例外业绩都极为亮丽。例如,因基本和贵金属价格强劲上涨,从事这些品种开发的英美公司(Anglo American PLC)06年净利润年比增长76%;06年全年净利润近62亿,远高于05年全年的35.2亿美元。
 
  国际价格暴涨,使得黄金生产商们也成为商品牛市盛宴的分享者。国际著名黄金公司-加拿大巴里克黄金公司06年第四季度净利润年比翻番至4.18亿美元;纽蒙特矿业公司业绩更令人吃惊。尽管该公司去年四季度黄金销售量从240万盎司下滑至200万盎司,但同期净利润从三季度的6,200万美元大幅上升至2.23亿美元。该公司表示,利润翻3翻还多的原因在于黄金平均销售价格从05年同期的472美元/盎司激增31%至619美元/盎司。
 
  2006年国际镍价从14100美元涨至34600美元/吨,幅度达到145%。与此同时,从事镍生产的澳大利亚镍生产商明科资源公司(Mincor Resources NL)日前公布,截至06年12月的06/07财年上半年,公司净利润由上一财年同期的1,000万增长271%至创纪录的3,720万澳元。明科资源公司同期的镍精矿产量仅由6,754吨增长至6,888吨,而镍平均价则由7.74澳元/磅上涨至14.26澳元/磅。另一镍生产商—澳大利亚朱比利矿业公司(Jubilee Mines NL)也于近日宣布,其06/07财年上半年净利润年比增长362%,并创下1.076亿美元新纪录。这家总部设在西珀斯的镍生产商认为,盈利增加多半是由于镍价创下纪录新高所致。
 
  2006年,在经过有史以来耗时最长的价格谈判后,中国被迫接受了铁矿石提价9.5%的无奈结局。巴西矿业贸易组织2月23日称,2007年1月份巴西的铁矿石出口预计将较2006年1月份的1639.2万吨年比上升17%,至1910.8万吨;以美元计算的铁矿石出口则预计将年比上升39%。主要原因是全球最大的铁矿石及球团铁矿生产商和出口商—巴西淡水河谷公司(CVRD)旗下矿场扩产项目的顺利完成。该公司今年1月铁矿石出口较2006年同期上升了9.0%至1477.2万吨,占该国当月铁矿石总出口的77%。
 
  “本轮商品牛市的鲜明特点是:中国缺什么商品、大量进口什么商品,什么商品就会价格不断上涨。”中国农业大学常清教授表示,“、钨等供求平衡而且能够有出口能力的商品,价格却没有涨多少。”他认为,进口资源类商品价格漫无边际的上涨,使得中国在国际贸易中不断损失。为此,必须建立战略资源储备、加强行业协会对垄断组织的谈判力量、以及利用期货期权市场进行必要的套期保值。
 

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