组合策略

期权交易策略之趋势上升卖出看跌期权

字号+ 作者:option 来源:期权交易 2016-10-21 13:12

  趋势上升----卖出看跌期权(put)
 
  当预计标的资产价格会上升,但上涨的空间可能不是很大时,使用卖出看跌期权策略。原则上,卖出期权会从波动率的减少中获利。
 
  期权到期时的盈亏临界点是"履约价 - 期权权利金"。
 
  当售出的期权在到期日成为平值期权或虚值期权(即标的资产价格在履约价以上),投资者的最大收益是固定的(售出期权时收取的权利金)。
 
  当标的资产价格与预期的相反下跌时,风险是无限大的,所以要单独使用看跌期权空头策略时,需要慎重。
 
  如果想通过应用此策略获利,在到期日之前权利金应该低于卖出期权时的权利金。特别是在到期日期权的内涵价值(期权的履约价 - 标的资产价格)应该低于卖出期权时的权利金。
 
  例:
 
  投资者卖出了1份履约价为100的看跌期权,收到了买方支付的权利金2

到期日的盈亏分析
标的资产    90  92  94  96  98  100  102  104  106  108  110
盈亏  卖出履约价为100的看跌期权  -8  -6  -4  -2  0  2  2  2  2  2  2
 

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