资金管理

期货公司要有较高的风险管理能力应对股指期货市场的风险

字号+ 作者:option 来源:股票期权 2016-10-20 09:21

  一则令所有公司感到兴奋的消息正在业内流传:金融期货交易所设立方案已于近日获得国务院批准,进入具体落实阶段;同时金融期货交易所的结算门槛比照征求意见稿的门槛大幅度降低。个别结算会员门槛由1.8亿元降低到了5000万元,这意味着大多数期货公司都可能成为结算会员。
 
  北京两家期货公司的总经理都向记者表示,听说过这个方案,但他们也同时强调“我们还没有收到正式的文件。”
 
  优势期货公司已符合条件
 
  在以前金融期货交易所筹备组下发的结算会员架构设计草案中,对个别结算会员和全面结算会员注册资本的要求分别是1.8亿元和2亿元。按照这个标准,目前没有一家期货公司符合这个标准。要达到标准,期货公司必须进行增资,而由于近两年期货公司普遍亏损,给股东的回报率过低,大多数期货公司股东因而不愿意增资。
 
  如果注册资本门槛降低至5000万元,那么有一批优势期货公司都符合此条件。据了解,目前国内期货公司最低注册资本为3000万元,而多家优势期货公司注册资本已超过5000万元。例如,深圳的金瑞期货、中国国际期货、实达期货等公司注册资本都已达到或者超过了5000万元。
 
  降低金融交易所会员门槛对于缺少强大股东支持的中小期货公司来说,无疑是利好消息。但并不是所有的期货公司都在欢呼门槛降低,更有期货公司担忧门槛降得过低可能不利于市场的健康发展。
 
  “我们并不担心注册资本金这个门槛,公司股东已经承诺将力保我们公司获得金融期货的从业资格,不管注册资本的门槛有多大,股东都会相应地增资。”一家期货公司的总经理告诉记者。
 
  这位负责人指出,股指期货市场的风险规模大、涉及面广,作为中介组织要有较高的风险管理能力。“应该只有部分期货公司可以成为金融期货交易所的全面会员,证券公司一直反对将经纪业务交给期货公司,一个重要的理由就是因为期货公司注册资本少,实力不强。即使门槛真的降低,我们公司的增资计划仍然会继续展开。”这位负责人这样告诉记者。
 
  重组期货公司成本有望降低
 
  虽然股指期货经纪业务是否会排他性地交给期货公司还没有定论,但期货公司已在这场博弈中占有先机。为了争夺这块诱人的奶酪,证券公司频频出手,意图通过控股或参股的形式与期货公司“联姻”,以夺得金融期货的主导权。随着金融交易所结算会员门槛降低,证券公司重组期货公司的成本也将大大降低。
 
  据了解,中金公司有意通过购买南都期货至少30%的股权而成为后者第二大股东,中金公司希望在今年9月份前完成这次收购。“中金公司向来信息灵通,它收购期货公司的决策被业内认为是一种暗示———经纪业务交给期货公司从事将成为定局,这也影响了其他证券公司的决策。”深圳一家期货公司负责人告诉记者,“许多证券公司都很着急,已有多家跟我们公司进行了接触。”
 
  据了解,目前不少证券公司希望参股期货公司。光大证券有关负责人表示,光大证券一直在寻找合适的收购对象,今年已物色到一家期货公司,目前正在做尽职调查。另外一位业内人士透露,其所在的证券公司已多次召开以收购期货公司为主题的研讨会,并向多家期货公司询价。据悉,本周招商证券也特意拜访了深圳一家知名期货公司。
 
  期货公司成为金融期货交易所结算会员门槛降低至5000万之后,也意味着证券公司重组期货公司成本大为降低。这可能会掀起新一轮券商参股期货公司热潮。 
 

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