研究

境外出现人民币衍生产品的场外交易市场

字号+ 作者:期权 来源:期权投资 2016-10-21 09:09

  自上世纪90年代起,随着中国作为新兴市场经济国家的崛起,境外就出现了人民币衍生产品的场外交易市场。其中,最为著名的就是人民币不可交割远期交易(NDF)。此外,还有人民币不可交割掉期(NDS)和(NDO)的交易。而在8月28日,美国芝加哥商品交易所(CME)正式在其GLOBEX电子交易系统上开启人民币对三种货币的和期权交易,为境外人民币增加了场内市场。
 
  此次CME推出的人民币衍生产品分别为人民币/、人民币/、人民币/的期货和期权合约。汇丰和渣打银行是上述期约的做市商。者可从美国时间周日下午至周五下午每日24小时不间断交易。这是除日元合约外第二种在CME交易的亚洲货币衍生品。这意味着在人民币不可交割远期(NDF)市场之外,境外人民币衍生产品的交易又增加了一个场内交易市场。CME人民币衍生产品市场的发展,可能会对未来人民币远期汇率的定价权产生深远影响。
 
  据了解,上述人民币衍生产品每张合约的标准规格为人民币100万元,约合12.5万美元,以美元、日元或欧元进行结算。期货合约结算时间为每月的第三个星期三。与人民币NDF类似,这三对人民币衍生产品交易到期都不进行实际的交割,而是以现金结算方式轧差成交,平衡交易的损益;同时,可在海外自由交易,不受中国严格资本管制的约束。 
 

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