投资交易

允许金融机构合规资金参与期货交易

字号+ 作者:对冲 来源:股指期权 2016-10-20 08:55

  国际市场2006年上半年掀起的巨幅波澜,全球瞩目。刚刚成为世界加工中心,中国就和20世纪末钻出来的跨世纪商品“疯牛”撞个满怀。
 
  “从行情起落来看,中国上半年的期货价格和国际市场如出一辙,以基本为龙头的工业商品期货演绎了不断创高的“疯牛”故事;从行业创新上说,研制新产品、扩容交易所、修改完善市场管理规则……中国期货业迈出了有史以来最大的创新步伐。”天马期货高级研究员刘荣华如是说。
 
  制造大国遇上全球商品“疯牛”
 
  上半年国际期市出现了罕见的“疯牛”行情。据经易期货经纪有限公司研究中心康冰介绍:纽约商品交易所(NYMEX)原油期货价格从1月初最低的57.55/桶,最高涨到6月份的77.16美元/桶。伦敦金属交易所(LME)期货从1月初最低的4325美元/吨,最高涨到6月份的8790美元/吨。从1月初最低的2244.5美元/吨,最高涨到6月份的3300美元/吨。纽约商品期货交易所(COMEX)期货从1月初最低的517.6美元/盎司,最高涨到732美元/盎司。
 
  商品“疯牛”在上半年强烈地震动着国人的心:担当着世界1/3生产任务,资源消费量约占全世界1/5,但却不能决定需求消费价格,定价由纽约、伦敦交易所的商品期货价格说了算。累死累活多挣的几百亿美元加工费,180多天的工夫已巨幅贬值:今年1月还可以进口一桶原油的钱,现在只能买0.76桶了;1月份可以进口一吨铜,现在只能买半吨了;1月可以买一盎司黄金,现在只能买0.8盎司了。
 
  期市是商品价格晴雨表。“加入 WTO后,中国商品价格与国际完全接轨了,价格不可能完全由中国来决定。我们以前总认为两人谈价就可以了,但如今世界大宗原材料的定价都是以主要期货交易所的期货价格作为基准价格。要赢得原材料定价话语权,中国必须做大做强自己的期货市场。”中国期货业协会专家委员会主任常清如是说。
 
  追随国际走势中国期市成交量大增
 
  “上半年感触最深的是见到了什么叫商品超级大牛市。国际期油、期铜大涨的行情给我们上了一课。以前,国储和海外传统基金都在逆势抛空,全以失算告终。我感觉到了趋势的强大。”东银期货公司研究部经理、高级策划师张宏明对今年上半年的商品大牛市感慨道。
 
  “今年上半年国内期市大多数品种,如糖、铜、铝、胶、燃油等都走出了罕见的大牛市,以上半年的最大上涨幅度来看,牛市实在惊人,如郑糖601上涨37%,沪铜609上涨121%,沪铝609上涨27%,沪胶609上涨69%,燃油609上涨30%。 农产品中最大涨幅亦有24%。”盘点上半年国内期货行情,张宏明说。
 
  火暴行情使期货交易量增加。中国期货业协会统计显示,今年上半年全国期货市场累计成交金额逾10万亿,同比增长59.43%,其中、铝、黄二号和玉米增幅较大。
 
  然而,中国的期货市场毕竟仅是刚刚起步。刘荣华说“今年行情比较火暴的时候我们曾经每天交易额达1600多亿元,但国际上期货交易额折合成人民币每天交易额达160万亿元。国外是中国的1000倍! 中国交易量依然偏小,对国际价格构不成大的影响力。”
 
  时刻准备汇入国际市场的大海
 
  被定位为国家战略性行业来积极稳妥发展,是2006年上半年中国期货业获得的最大“礼物”。“上半年期货业创新迈出了实质性步伐,期货业大发展的法规基石正在夯实。”业内人士这样说。
 
  《期货交易管理暂行条例》修改进入最后阶段。《条例》修改的主要内容包括:允许金融机构参与期货交易,允许合规资金参与期货交易,具体管理办法由各家银行来规定。这将为、尤其是的尽快推出扫清最后障碍。
 
  《期货公司管理办法》修改草案正在征求意见,期货公司业务范围将扩大至经纪、自营、结算、期货资产管理、境外期货等业务。期货公司将大规模增资,期货者保障基金的使用也将有明确规定。
 
  同时,还有一些好消息也令人振奋:金融期交所正在完成股份制公司的工商注册手续,挂牌在即;股指期货模拟交易正在一些期货交易所进行,汇率期货、利率期货正在加紧研究;钢材、原油、汽油成品油和石油系列期货的推出时机逐步成熟;、塑料期货、生猪期货、稻谷、菜籽油期货新产品都在酝酿中……
 
  “中国的期货市场像一艘全新的航空母舰,时刻准备汇入国际市场的大海!21世纪制造中心转移到中国,中国的市场面临巨大发展机遇。”刘荣华感慨道。
 
  财金小辞典
 
  股指期货:是指以股票指数为交易标的物的期货合约。借以减轻由股票价格经常性剧烈波动给股票投资者带来的巨大风险。股指期货无法进行实物交割,只能在到期日以计算现货与期货之间差价的方式进行现金交割。
 
  利率期货:是指以类为标的物的期货合约,它可以回避银行利率波动所引起的证券价格变动风险,一般可分为短期利率期货和长期利率期货,其标的是货币市场和资本市场的各种债务凭证。其交易即在金融期货市场上,对利率及与利率有关的金融商品(带息凭证)的期货合约进行买卖并在某一特定日期交割。
 
  期货:是指以汇率为标的物的期货合约,借以回避汇率风险,是金融期货中最早出现的品种。 
 

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