期权定价

大部分金融机构缺乏产品设计和定价能力

字号+ 作者:option 来源:商品期权 2016-10-19 15:09

  中国银监会业务创新监管协作部副主任张光平日前参加第三届中国国际金融论坛时表示,近期一些和金融机构获批QDII,开始在境外进行和,而国内衍生品市场亟须有较快的发展,以便更好地控制风险。
 
  “我们到境外进行理财和投资,将直接面对国际市场上的市场风险。”张光平说,“要保证境外理财、投资的安全,一定要对这些产品相应的投资工具进行市场风险管理,这就需要国内衍生品市场有配套的发展。”
 
  张光平强调,不仅在QDII领域,银行自身的发展也需要发达的衍生品市场。当前,我国银行业的非利差收入一般是10%-20%,和国际银行的40%-50%相比还处于一个相当低的水平,迫切需要产品创新来扩大中间业务收入,因此必须加快我国市场创新的步伐。
 
  “今年12月WTO过渡期将结束,整个竞争格局将发生很大变化。”他说,“国内的市场创新及各类产品已经有了相当大的发展,但是和具有多年操作经验的境外机构相比,国内的金融机构还有很大的弱点。”
 
  他认为,我国衍生品市场有三个缺陷。首先,股票指数、期货、利率期货等品种在国内仍然缺位。根据国际经验,银行间产品的大量发展,必须要有配套的场内衍生品提供规避风险的工具。否则,我国银行在参与衍生品交易的时候,将可能不得不和外资银行进行背对背的交易。
 
  “其次,我国权证还属于试点时期,利率方面也仍然没有相关产品。”他说,“期权不仅可为远期的期货进行风险管理,还可以进行资产组合管理,提供期货和远期市场不能提供的数据。”
 
  第三,我国银行业乃至整个金融业,都缺乏一个有效的利率趋向。“场内外市场仍然相对隔离,两个利率之间还有很大差别,没有一个可靠的利率曲线。”他指出,这样一来,不仅衍生品市场不容易发展,连资产证券化、都不易定价。此外,我国大部分金融机构仍然相当缺乏产品设计和定价能力,还需要很多准备性工作。 
 

转载请注明出处。

任何单位或个人认为本网站所载文章涉嫌侵权,应该及时向本网站提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。本网站在收到上述证明文件后,将会依法尽快清除相关内容。

相关文章
  • 维护中国的金融安全和股票市场的定价权

    2016-10-19 15:10

  • 进一步健全期货市场风险控制体系

    2016-10-19 15:07

  • 利用期权定价理论 购买期权对冲风险

    2016-10-19 15:03

  • 信用衍生工具对头寸错误估值 摩根士丹利损失1.2亿美元

    2016-10-19 15:02

  • 市场经济需要期货 规避价格波动风险需要期权

    2016-10-19 15:00

  • 衍生品报价中需要符合客户的避险需求

    2016-10-19 14:56

  • 渣打推出大宗商品衍生产品以规避风险

    2016-10-19 14:55