期权定价

影响外汇期权合约定价的因素

字号+ 作者:对冲 来源:商品期权 2016-10-19 15:08

  影响期权价格的因素较多,且期权价格与影响期权价格的因素之间并不是线性关系。通俗地说,就是这种影响不是成比例的。
 
  标的货币的市场价格
 
  看涨期权,标的货币的市场价格越高,期权价格越高;
 
  看跌期权,标的货币的市场价格越低,期权价格越高。
 
  期权的执行价格
 
  看涨期权,执行价格越高,买方的盈利可能性越小,期权价格越低。因此,对于看涨期权来说,执行价格与期权价格呈反向变动关系。
 
  看跌期权,执行价格越高,买方的盈利可能性越大,期权价格越高。因此,对于看跌期权来说,执行价格与期权价格呈正向变动关系。
 
  汇率的波动性
 
  汇率的波动性越大,期权持有人获利的可能性越大,期权出售者承担的风险就越大,期权价格越高;反之,汇率的波动性越小,期权价格越低。
 
  期权合约的到期时间
 
  期权合约的到期时间越长,价格变化的可能性越大,期权出售者承担的风险也就越大,期权价格越高;反之,距到期日越近,期权价格越低。
 
  利率
 
  在期权合约中,汇率标价涉及的两个货币,其利率均对期权的价格产生影响。
 
  外汇期权合约中规定的卖出货币,其利率越高,期权持有者在执行期权合约前因持有该货币可获得更多的利息收入,期权价格也就越高。
 
  外汇期权合约中规定的买入货币,其利率越高,期权持有者在执行期权合约前因放弃该货币较高的利息收入,期权价格也就越低。 
 

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