期权波动率

确定汇率波动率区间 通过套利组合策略稳定获利

字号+ 作者:option 来源:期权交易 2016-10-19 14:31

  通过套利组合策略来设定自己期望的汇率波动率区间,在该区间内部的大概率空间中获得稳定收益的机会仍然存在。
 
  “我在5月13日制定了一个期权的组合投资策略,只要加元兑美元到6月21日前的波动不超过9%,我们就可以在这个组合中获取11%的利润。”日前OptionStoa Investment的经理、北美投资俱乐部会长Gray Zhi在接受《第一日报》采访时表示。
 
  Gray Zhi解释道:“5月13日加元指数(PHLX Canadian Dollar Index,AMEX:XDC)的报价是99.68美元。我们选择买进6月107美元的Call(看涨期权),卖出104.5美元的Call;同时买进6月93美元的Put(看跌期权),卖出95美元的Put。该策略的交易优势在于,只要你执行该组合就可以收取每股0.27美元的买卖差价(Credit,即由于组合中期权卖价高、卖价便宜而产生的正收益)。同时,根据一整套公式的计算结果,该组合面临的最大风险是2.23美元/股。”
 
  套利组合设定波动区间
 
  他告诉本报记者,外汇期权分析系统显示,XDC在6月到期日高于104.5美元的概率只有11.18%,低于95.5美元的概率只有11.87%,就是说该策略可以赚取11%预期利润的概率高达76.95%,加元对美元汇率走势不管向上还是向下,只要波动区间(range)不是太离谱(即超过9%),该策略组合都将获利。
 
  外汇期权素以暴涨暴跌、喜怒无常而为广大外汇交易者所忌惮,但在熟识期权水性的Gray Zhi看来,通过套利组合策略来设定自己期望的汇率波动率区间,在该区间内部的大概率空间中获得稳定收益的机会仍然存在。
 

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