期权波动率

《条例》推出短期将扩大股市波动区间

字号+ 作者:对冲 来源:期权交易 2016-10-19 14:24

  申银万国证券研究所分析师杨国平表示,《交易管理条例》的出台,短期将加剧权证市场波动,扩大股市波动区间。
 
  《期货交易管理条例》的推出,意味着股期期货、股指等衍生品获得了准生证,由于等衍生品能改变标的收益风险结构,许多新的盈利模式将出现。股指期货推出以后,由于市场提供了风险管理工具,在一定程度上将进一步增强者入市意愿,基本面较好的大盘蓝筹股吸引力将得到增强,同时股指期货的推出,也将提高现货市场的定价效率。因此,《期货交易管理条例》和加息政策的出台,短期将加剧股市波动,扩大股市波动区间,但难以改变股市中长期向上运行格局,短期内股市核心波动区间为2700点至3000点。
 
  杨国平认为,存续期较长的价值型权证未来依然具有较大的上涨空间,长线予以推荐评级,但短期受市场波动将呈现震荡格局,下跌将提供买入良机。这些权证包括伊利CWB1、五粮YGC1、侨城HQC1、国电JTB1、马钢CWB1、钢钒GFC1。考虑到可能出台下调钢铁出口退税措施,短期内投资者谨慎参与钢铁权证。
 
  此外,中信证券研究所严高剑指出,本周内将有多只权证临近到期,提醒投资者关注近期市场缩量。据悉,本周五为包钢认购权证和认沽权证最后交易日:包钢JTP1 和包钢JTB1 的到期日均为2007 年3 月30 日,2007 年3 月23 日为最后交易日。目前包钢JTB1权证市场价格略低于理论价格,溢价率为负值,属于价内权证。而包钢JTP1 权证属于深度价外权证,本周可能因市场价格回归理论价值而大幅下跌。
 
  严高剑指出,大部分券商创设权证属于这几只即将到期的权证。接下来的一段时间券商可能会主销部分权证降低权证流通量,同时权证到期之后市场流通量也会大幅缩水,投资者须密切关注资金流向。
 

转载请注明出处。

任何单位或个人认为本网站所载文章涉嫌侵权,应该及时向本网站提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。本网站在收到上述证明文件后,将会依法尽快清除相关内容。

相关文章